Dans un contexte de marché mouvant et face à une demande croissante de solutions patrimoniales sur-mesure, les produits structurés suscitent un regain d’intérêt auprès des conseillers en gestion de patrimoine. Pour éclairer les enjeux et les convictions qui animent ce segment stratégique, nous avons rencontré Maurice Apredia, dirigeant au sein du Groupe CIEC et acteur clé du Club Elite Patrimoine Privé. Il revient pour nous sur la vision portée par C-FIRST, broker indépendant récemment lancé, et sur les critères essentiels pour construire des allocations pérennes.

Les produits structurés sont aussi au cœur de la spécialisation de votre broker C-FIRST. En quoi consiste l’offre de C-FIRST ?

C-FIRST est broker indépendant, lancé en 2024 et présidé par Thomas Camart. Thomas est un ancien banquier privé de haut niveau.

Associé depuis décembre au Groupe CIEC après l’acquisition de Camart & Associés, Thomas a souhaité concentrer son énergie dans cette nouvelle aventure sans être totalement déconnecté de l’activité quotidienne que vivent les CGP.

C-FIRST, c’est le CLIENT D’ABORD ! Le client final bien sûr, particulier ou professionnel, mais également les clients de C-FIRST, c’est-à-dire les courtiers et les CGP, les groupements, les institutionnels. C’est une chance et une opportunité supplémentaire pour Groupe CIEC et pour les membres de notre communauté de pouvoir bénéficier de solutions avec des dirigeants de confiance et avec lesquels nous partageons les mêmes valeurs et une même manière de concevoir la gestion de patrimoine et la finance.

Notre ambition est de rendre accessible à un public plus large des offres pensées pour eux, avec un niveau de marge raisonnable et des mécanismes de protection nécessaires pour garantir aux investisseurs la bonne trajectoire de leur vie personnelle, familiale, professionnelle, y compris dans des projets de temps longs.

Nous ne croyons pas que le produit structuré est l’alpha et l’oméga de toute chose. Il représente néanmoins une classe d’actifs très agile qui connaît une forte croissance et qui est devenue depuis une quinzaine d’années un outil incontournable de la Gestion de Protection, en permettant « d’aller » sur des classes d’actifs extrêmement larges, sur des univers sectoriels ou géographiques presque sans limites.

Dans un environnement de marché actions toujours très complexe et sans protection par rapport à la perte de capital, ce type de solution est évidemment une bonne opportunité pour les Français.

Pour les cabinets CGP, les produits structurés contribuent à partager des « victoires » et des points de passage réguliers avec leurs clients. Ils participent également à l’efficience et à la rentabilité de leurs entreprises. Utiles à tous les stades de la vie d’un cabinet de gestion de patrimoine, c’est un levier observé, notamment au moment de penser à la cession de son entreprise dans de bonnes conditions.

C-FIRST bénéficie de la même philosophie, du même ADN et des mêmes fondamentaux que le Club Elite Patrimoine Privé. Nous concevons des produits de bons pères de famille avec comme objectif prioritaire le client final.

À l’inverse du Club Elite Patrimoine Privé, pour lequel nous avons fait le choix de travailler avec un nombre limité de partenaires et de CGP sur des volumétries importantes, la priorité de C-FIRST est de traiter de façon étendue les demandes des CGP qui recherchent des solutions dédiées pour leurs clients, avec des produits de niches ou sur des segments de plus forte exposition et de coupons plus importants.

Dans ce cadre, C-FIRST travaille avec un panel élargi d’assureurs.

Depuis deux ans, avec la baisse des taux, nous avons pu bénéficier de solutions à capital garanti avec des rendements de 5 % et plus. En dehors du capital garanti, nous avons pu proposer des rendements avec des coupons de 7 % à 9 % et parfois, comme c’est le cas actuellement, 10 % sur des offres toujours construites avec beaucoup de vigilance.

Dans un monde en totale mutation et dans lequel les CGP semblent peiner à trouver une diversité de solutions, quelles sont les bonnes questions à se poser ? À quels éléments êtes-vous particulièrement attentifs ?

Nous sommes passés d’un monde de grands équilibres politiques, stratégiques, économiques à un monde beaucoup plus épars, plus complexe et irrigué de tensions à tous les niveaux.

Nous les connaissons à toutes les échelles, qu’elles soient locales, nationales ou internationales. Elles impactent nos territoires, le commerce, les ressources comme l’eau et l’énergie – non seulement les minerais rares.

Ces sujets, combinés à une démographie mondiale toujours en croissance (puisque nous filons vers les 12 milliards d’habitants), auront des impacts exponentiels.

Le développement des marchés émergents vient percuter les économies occidentales. À cela s’ajoutent les sujets de l’IA et de la Data, sans oublier les marchés de l’Espace et de l’armement qui vont capter des flux financiers croissants.

En dehors des opportunités court-termistes que nous offre le marché, nous considérons en synthèse qu’il y a cinq drivers stratégiques, cinq points d’attention aux filtres desquels nous « passons » nos réflexions.

1. La taille des entreprises et des marchés : Nous ne nous engageons que si nous sommes convaincus de la solidité de l’actif.
2. Le périmètre de l’investissement : Nous privilégions des structures et marchés de dimension internationale. On ne peut plus rester sur des marchés locaux.
3. La visibilité du business model : Il nous faut une profondeur de champ d’au moins 20 ans.
4. L’impact individuel ou collectif de l’investissement : Nous réfléchissons à la portée réelle de chaque choix.
5. L’intégration de critères durables : Il est aujourd’hui impossible d’ignorer les enjeux environnementaux et sociaux.

Nous avons identifié quatre grandes priorités d’investissement pour faire gagner nos clients et partenaires :

• La Tech (IA, data, robotique, etc.)
• Le développement des ressources alternatives (solaire, hydrogène…)
• La dimension RSE (Environnement, Social, Gouvernance)
• Les opportunités circonstancielles de marché.

Nos choix de sélection passent par ces étapes. Cet ADN, présent dans nos trois structures, permet aux CGP de travailler avec du confort dans leur allocation, sans être contraints d’aller sur des périmètres trop risqués.

Dans le contexte actuel, les produits structurés ont la capacité d’allier une performance raisonnable, parce qu’il faut l’être, à des éléments de protection solides. C’est la philosophie de CIEC, de Club Elite Patrimoine Privé et de C-FIRST.

À travers cette vision structurée et exigeante, C-FIRST s’impose comme un partenaire de confiance pour les CGP en quête de solutions sur-mesure, performantes et responsables. Dans un monde incertain, la rigueur de l’analyse, la qualité des partenariats et la force des convictions restent les meilleurs alliés pour accompagner les projets patrimoniaux sur le long terme. Chez Club Elite Patrimoine Privé, nous sommes fiers de compter sur des acteurs comme Maurice Apredia et les équipes de C-FIRST pour défendre une gestion de patrimoine à la fois humaine, éthique et efficace.